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2014姩第壹季度养殖仩市企业走势分析

发布时间:2019-10-09 22:01:10

  2014年第一季度养殖上市企业走势分析

  2014年第一季度,国内养殖市场遭遇极度春寒,禽业市场受到“H7N9流感”事件二度重创,生猪市场产能过剩猪价旺季跌破成本线,1季度猪价继续跳水,养殖深度亏损时间线不断拉长。养殖行情持续低迷,A股猪、禽养殖类上市公司业绩惨淡,过半公司亏损非常严重,有新丁入市业绩翻脸被批,有公司业绩连亏“披星戴帽”,有公司“卖壳”跳离本行业,有公司易主扩充主业转型,有公司深陷环保难关,1季度养殖上市公司成绩单可谓惊心动魄。以下我们选择主营养殖业务的11家上市公司(民和股份、益生股份、圣农发展、华英农业、雏鹰农牧、罗牛山、大康牧业、新五丰、牧原股份、正邦科技、高金食品)发布的2014年第一季度报告分析相关公司的经营情况。

  一、2014年第一季度公司整体业绩汇总

  2014年第一季度,11家上市公司合计实现营业收入76.12亿元,同比增长5.09%。其中,牧原股份同比增长49.91%,位居首位;圣农发展、新五丰、罗牛山、正邦科技同比分别增长30.65%、15.60%、9.82%、2.51%;高金食品、益生股份、雏鹰农牧、大康牧业、华英农业、民和股份同比均下降,下降幅度分别为83.00%、24.49%、23.28%、14.69%、12.25%、3.53%。

  2014年第一季度,11家养殖上市公司实现归属于上市公司股东的净利润-5.42亿元,同比大幅下降1367.57%。4家禽企1季度净利润-2.78亿元,去年同期净利润为-1.42亿元;7家猪企1季度净利润-2.64亿元,去年同期为1.05亿元。2014年第一季度,11家公司无一家盈利。其中,亏损额前三的为圣农发展、雏鹰农牧、正邦科技,亏损额分别为1.16亿元、8328.38万元、6914.18万元。净利润下降幅度前三位华英农业、罗牛山、新五丰,下降幅度分别为11259.09%、652.02%、554.01%。

  11家养殖上市公司中10家平均净资产收益率为负值。其中平均净资产收益率最低为益生股份-10.98%,其次是正邦科技-7.37%、新五丰-4.08%、雏鹰农牧-4.06%、圣农发展-3.80%、民和-3.60%、牧原股份-3.33%。

  11家养殖上市公司有4家资产负债率在60%以上,分别为正邦科技77.88%、高金食品68.58%、圣农发展60.52%、华英农业60.36%。

  二、公司经营分析

  民和股份:1季度亏损4000万 连亏两年“披星戴帽”

  报告摘要:2014年第一季度公司实现营业收入2.29亿元,同比下降3.5%;归属于上市公司股东的净利润为-3991.24万元,同比下降2.3%。2013年,公司实现营业收入9.96亿元,同比下降16.4%;净利润为-2.45亿元,同比下降198.0%。

  2011年,民和净利润1.87亿元,2012年亏损8234.7万元,2013年亏损扩大至2.45亿元,“速生鸡”、“H7N9事件”等事件对行业产生巨大冲击,公司主营产品商品代鸡苗销售价格大幅下降,导致公司连续两年出现亏损,经营压力巨大。2014年1季度,公司短期借款、长期借款、应付票据等均出现大幅度增长,1季度财务费用同比增长30.78%,主要是银行借款利息增加所致,1季度民和资产负债率高达52.23%,去年同期为36.27%。民和股份因持续两年业绩亏损,自4月22日起实施“退市风险警示”特别处理,股票简称由“民和股份”变更为“*ST民和”。

  2014年1季度,禽业景气度回升,鸡苗价格快速反弹,公司主营业务鸡苗已开始盈利,1季度净利润亏损3990万元,较此前预告的亏损5000万-6000万元明显收窄,上半年预亏3000万-0元,2季度有望扭亏为盈,商品代鸡苗行情有所回暖,公司在行业低谷时未减产的举措开始得到回报,鸡苗产量供应充足,主营业务鸡苗开始盈利。下半年业绩增长空间巨大。

  益生股份:1季度亏损7000万元 逆市扩张布局未来

  报告摘要:2014年1季度公司实现营业收入1.23亿元,同比下降24.49%;归属于上市公司股东的净利润为-6987.78万元,同比下降184.56%。2013年,公司实现营业收入5.03亿元,同比下降16.39%;归属于上市公司股东的净利润为-2.89亿元,同比下降2687.15%。公司预计2014年上半年度净利润为-5000万元至-1000万元,上年同期为-9333.49万元。

  益生股份是中国最大的祖代种鸡养殖公司,2013年在禽流感和速生鸡的双重夹击之下,肉鸡养殖行业普遍亏损严重,与此同时,祖代鸡引种大幅过剩,从而导致2013年下半年景气低迷逐步扩散至上游苗种行业,父母代鸡苗及商品代价格跌至冰点。截至今年1季度,公司已经连续8个季度亏损,不过,3月份商品代鸡苗行情开始回暖,逐渐向上游传递,根据公司上半年业绩预测,2季度或扭亏为盈,盈利幅度或在万元。

  2014年1季度公司营业成本1.70亿元,较上年同期上升4.01%;2013年全年营业成本6.74亿元,较上年上升31.62%。公司逆市扩张,增加公司市场话语权,提高盈利能力,静待行业景气反转。2013年公司新建9个种鸡场,一处孵化场,一处饲料厂,进一步扩展公司商品鸡雏鸡的生产规模,使得公司生产能力和市场份额得以巩固和扩大,增加公司商品鸡雏鸡的业务比重,使公司产业延伸战略和经营规模扩张战略得以实现。销售方面,公司亦积极提升品牌认知度,布局未来市场。

  圣农发展:1季度巨亏1.16亿元 产能扩大或助全年业绩反转

  报告摘要: 2014年第一季度公司实现营业收入12.70亿元,较上年同期增长30.65%,归属上市股东净利润-1.16万元。2013年度营业收入47.1亿元,同比增长14.9%,归属上市股东净利润-2.20亿元,同比大幅下降8441.6%。公司预计2014年上半年实现净利润-6000万元-0元,上年同期净利润为-2.33亿元。

  2013年及2014年1季度,圣农发展产能继续扩大,营业收入持续增长,业绩出现大幅亏损,肉鸡行业行情低迷导致销售价格下跌利润下滑并非唯一的原因。年报数据显示,鸡肉销售价格下降对净利润的影响额为0.7亿元,而饲料成本上涨对净利润的影响额高达1亿元,此外新建项目等导致财务费用增长0.9亿元。值得关注的是公司逆势扩张,积极建设新产能,2013年白羽肉鸡的年屠宰量首次超过2亿羽至2.1亿羽,2014年1季度鸡肉产品销量较上年同期逆市大增30.85%。生产规模扩大和渠道建设拓展将为公司在行业复苏、行情回暖后抢得先机,扩大市场份额奠定基础。

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