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建材關注新型建材薦6股

发布时间:2020-01-27 08:44:42

建材:关注新型建材 荐6股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业核心观点:

下半年宏观经济弱复苏格局不变,基建投资受制于地方资金实力难以出现超预期增长,地产投资则面临房产税试点扩容的压力,建材行业需求将延续缓慢复苏的势头,给予行业“同步大市”的评级

投资要点:

水泥行业弱复苏延续,关注两个投资机会在地方资金紧张、房地产调控收紧的环境下,固定资产投资和水泥需求难出现大幅增长,供给端的预期因892号文的实施下有所改善,下半年新增供需仍将维持弱平衡态势可关注两个投资机会:(1)新城镇化会议召开和政策发布的主题性机会;(2)四季度旺季来临,行业景气触底回升驱动的投资机会个股方面,可关注盈利改善幅度明显、估值较低的海螺水泥、华新水泥以及所处区域供需向好、弹性较大的祁连山

过剩产能制约平板玻璃行业景气回升,关注光伏、超薄、节能玻璃主题性投资机会上半年地产、汽车的玻璃需求增长略超预期,玻璃价格小幅反弹,新建生产线点火节奏加快,大规模的隐形产能仍是制约玻璃行业景气反转的主要因素

光伏行业景气有企稳的迹象,补贴政策有望近期出台,超薄玻璃和LOW-E玻璃行业高景气延续,触摸屏、节能环保仍将是市场关注热点,投资者可关注南玻A

成长性良好的新型建材行业可持续关注从一季报业绩和中报业绩预告来看,建材行业高成长的公司主要集中在新型建材板块,部分新型建材上市公司高成长主要有两方面的原因:

(1)所处细分行业契合“新型城镇化”发展方向,产品参透率提升的空间大,行业保持较快增速;(2)上市公司利用募集的资金扩张产能,推行全国化发展战略,市场占有率逐步提高石膏板行业的北新建材、新型防水材料行业的东方雨虹可持续关注,PCCP行业公司可在中报公布之后适当关注

风险提示:房地产调控超预期,基建投资低于预期,新增产能投放过快

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